Actionnariat au sein d'une entreprise : et si les choses ne fonctionnaient plus entre les actionnaires ? (Partie 1)

Lorsque des tensions surgissent entre actionnaires, cela peut avoir un impact majeur sur le fonctionnement de l'entreprise. Ces tensions se situeront généralement dans la sphère professionnelle, par exemple parce que les actionnaires ne s'entendent pas sur l'avenir de l'entreprise, mais peuvent aussi être provoquées dans la vie privée des actionnaires. Cela comprend une rupture de la relation, des querelles familiales ou de graves brimades.

De telles situations sont souvent intenables, ce qui nécessite le départ d'un (ou plusieurs) actionnaire(s). Mais quelles sont les options pour cela ?

Dans cette première partie, nous discutons de la procédure de règlement des différends (article 2:60 ff CAC). Veuillez noter que le règlement des différends n'est réglementé par la loi que pour les (non cotés) BV et NV.

La procédure de règlement des différends comporte deux variantes : l'exclusion et le retrait.

En cas d'une demande d'exclusion un actionnaire (ou plusieurs actionnaires ensemble) d'exclure un autre actionnaire de la société. L'actionnaire exclu sera dans ce cas obligé de céder ses actions. Il existe un seuil légal de 30% pour la demande d'exclusion. Cela signifie que les actionnaires déposant cette réclamation doivent disposer d'au moins 30% des voix, des droits aux bénéfices (BV) ou des parts du capital (NV) seuls ou ensemble.

En cas d'un retrait , un actionnaire demande qu'il soit autorisé à quitter l'entreprise, les autres actionnaires étant obligés de reprendre ses actions. Contrairement à la demande d'exclusion, il n'y a pas de seuil pour la demande de retrait. Chaque actionnaire peut donc s'y fier.

L'exclusion et le retrait ne peuvent être utilisés qu'en cas de motif valable démontré. Cependant, l'interprétation de cette notion n'est pas définie par la loi, de sorte que la situation de l'entreprise doit être appréciée cas par cas. De plus, selon la demande, le terme est interprété différemment par les tribunaux.

La demande d'exclusion concerne tout fait si grave qu'il est inconcevable pour une personne raisonnable que l'actionnaire en question reste dans la société ou que cela serait indésirable ou inapproprié. De plus, le motif valable doit être tel que la présence de cet actionnaire met en danger les intérêts fondamentaux ou la continuité de l'entreprise.

Dans la demande de retrait, le motif valable doit être tel qu’il ne peut plus raisonnablement être attendu d’un actionnaire qu'il reste dans l’entreprise. Cependant contrairement à la demande d'exclusion, il n'est pas exigé que la motif valable constitue une menace pour les intérêts fondamentaux de l'entreprise. L'intérêt de l'actionnaire demandant le retrait est central dans cette demande. En principe, il n'est pas non plus exigé que les autres actionnaires aient commis une erreur.

Voici quelques exemples de situations qui ont déjà été acceptées comme motifs valables dans le passé : refus de procéder à une augmentation de capital nécessaire à l'entreprise, désaccord grave et permanent qui paralyse le fonctionnement de l'entreprise (par exemple lorsque des décisions ne peuvent plus être prises), constitution d'une entreprise concurrente, abus de majorité ou de minorité, rupture de négociations avancées en vue d'une prise de contrôle,… Aussi des situations de la vie privée, telles que l'harcèlement en dehors du cadre de l'entreprise ou des difficultés relationnelles, ont déjà été acceptées comme des motifs valables. En cas d'exclusion, il doit cependant être démontré que ces situations privées pèsent sur le fonctionnement de l'entreprise.

Bien entendu, la procédure de règlement des différends n'est qu'une des nombreuses options qui s'offrent à vous en tant qu'actionnaire pour faire valoir vos droits ou résoudre un conflit. En outre, la procédure de règlement des différends est considérée comme l' « ultime recours ». Cela signifie qu'en principe, le recours à cette procédure ne peut être recherché que dans la mesure où d'autres voies ont été préalablement explorées. Cela peut inclure l'exercice du droit de poser des questions à l'assemblée générale, l'exercice des pouvoirs individuels d'enquête et de contrôle, etc.

En plus du règlement des différends, il existe également la possibilité d'exclusion ou de retrait au détriment des actifs de l'entreprise. La principale différence est que ce ne sont pas les actionnaires « restants » qui financent l'acquisition des actions de l'actionnaire exclu/sortant, mais l'entreprise elle-même. Cette possibilité sera expliquée plus en détail dans un blog ultérieur (partie 2).

Pour plus d'informations sur vos options en cas de conflit d'actionnaires, vous pouvez toujours nous contacter (maren.deracourt@vsadvocaten.be).

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